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　　4月鋁價(jià)下跌

　　4月鋁價(jià)下跌。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止2025年4月30日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)20073.33元/噸，較4月1日市場(chǎng)均價(jià)20576.67元/噸，下跌2.45%；較4月9日市場(chǎng)均價(jià)19540元/噸，上漲2.73%。

　　4月上旬受美國(guó)關(guān)稅消息面因素影響，大宗商品行情出現(xiàn)應(yīng)激性反應(yīng)，鋁價(jià)出現(xiàn)明顯回落。隨后鋁錠價(jià)格回暖，開(kāi)始回歸基本面考量。

　　基本面概述

　　近期供需基本面尚可，消費(fèi)有韌性，尤其是國(guó)內(nèi)消費(fèi)韌性強(qiáng)，促消費(fèi)的政策仍有顯現(xiàn)。而終端產(chǎn)品出口受美國(guó)關(guān)稅沖擊，不過(guò)在90天的窗口期，轉(zhuǎn)口貿(mào)易在搶出口，這使得短期關(guān)稅沖擊尚不突出。而供給端仍以偏穩(wěn)為主，國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能微增，進(jìn)口波動(dòng)也不大。顯性庫(kù)存繼續(xù)去化。

　　5月預(yù)期

　　4月電解鋁的產(chǎn)能變化相對(duì)平穩(wěn)，河北和廣西的 280 萬(wàn)噸新建產(chǎn)能即將投入使用，但仍留下較大缺口，理論上5月份開(kāi)始每月將面對(duì)10萬(wàn)噸的缺口。國(guó)內(nèi)需求相對(duì)強(qiáng)勁，對(duì)鋁價(jià)起到一定支撐；但是全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)壓力下，用鋁需求不確定性加強(qiáng)。全年鋁供需存在短缺轉(zhuǎn)過(guò)剩預(yù)期。美國(guó)關(guān)稅影響下，含鋁終端產(chǎn)品出口前景暗淡，鋁錠需求呈現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱態(tài)勢(shì)，鋁材出口承壓。預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期將圍繞20000元/噸，進(jìn)入橫盤震蕩區(qū)間。